LATIHAN SOAL LEVERAGE
Latihan soal Leverage
1.
Gentry Motor Inc., sebuah perusahaan penghasil
mesin mobil berada dalam situasi berikut: EBIT = $4 juta, tarif pajak 35%,
utang yang masih belum dilunasi (d) = $2 juta, rd = 10%, rs =15%, jumlah saham
beredar (N0) = 600.000,
dan nilai buku per lembar saham = $10. Utang berupa obligasi. Karena pasar
produk Gentry stabil, seluruh laba dibayarkan sebagai dividen.
a. Berapa
laba per saham (EPS) Gentry dan harga per lembar sahamnya (P0)?
b. Berapa
rata-rata tertimbang biaya modalnya (WACC)
c. Gentry
dapat meningkatkan utangnya sebesar $8 juta, menjadi total sebear $10 juta dan
menggunakan utang baru tersebut untuk membeli dan menarik bebera sahamnya pada
tingkat harga saat ini. Tingkat suku bunga utangnya menjadi 12% (Gentry harus
melunasi dan mengembalikan kembali utang lamanya), dan biaya ekuitas akan naik
dari 15% menjadi 17%. EBIT akan tetap konstant. Apakah sebaiknya Gentry
mengubah struktur modalnya?
2.
Alinda Electronics Inc, memproduksi
komponen-komponen streo yang dijual sebesar P = $100. Biaya tetap adalah
$200.000. Perusahaan memproduksi dan menjual 5.000 komponen tiap tahunnya. EBIT
saat ini adalah $50.000 dan aktiva Alinda (seluruhnya didanai oleh ekuitas)
adalah $500.000. Alinda mengestimasi dapat mengubah proses produksinya dengan
menambahkan investasi sebesar $400.000 dan $50.000 pada biaya operasi tetap.
Perubahan ini akan: (1) mengurangi biaya variable per unit sebesar $10 dan (2)
meningkatkan output sebesar 2.000 unit, tetapi (3) harg jual dari seluruh unit harus harus dikurangi
menjadi $95 untuk memungkinkan terjualnya output tambahan.
a.
Apakah sebaiknya Alinda melakukan perubahan
tersebut?
b.
Jika perubahan tersebut dilakukan, apakah titik
impas Alinda akan meningkat atau menurun?
Komentar
Posting Komentar